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美元上涨影响A股几何

发布时间:2021-10-20 17:55:24 阅读: 来源:中和缓蚀剂厂家

美元上涨影响A股几何

美元上涨影响A股几何 更新时间:2010-2-9 13:38:58 晨报记者 张佳昺

2009年11月26日,美元指数低见74.17点,在经历了整整9个月的回调之后,美元终于有了止跌趋稳迹象,此后,美元指数反弹成为近二个多月内全球投资市场的一个主旋律。

美元起来谁趴下

美元起来,美股趴下,S&P500指数今年迄今下跌4.39%;有色金属趴下,GSCI有色金属指数今年迄今下跌14.71%;原油期货趴下,今年迄今下跌10.82%;黄金趴下,今年迄今下跌4.07%;港股趴下,恒生指数今年迄今下跌10.62%。那么,A股呢?

在全球一体化的大格局下,A股早已不是闭门造车的封闭市场,在诸多外部大环境因素中,美元无疑是份量最重的一个,美元无论走强还是走弱,对A股都会产生深远影响。

美元升值打击出口

中国是一个出口大国,GDP很大程度上有赖于出口的拉动。由于人民币紧盯美元,所以美元相对其他主要货币的升值,间接就意味着人民币相对这些货币的升值。去年12月以来,1欧元可兑换的人民币由最高的10.335元回落至目前的9.354元,这意味着中国出口欧洲的商品价格将上升,面对越南、老挝等低人力成本国家的竞争,这显然绝非好事。美元持续走强,对中国GDP显然有负面影响。

有色金属大跌利弊参半

美元升值的同时,以有色金属为代表的商品价格全线回落,自然导致沪深相关个股下跌。

今年迄今,A股有色金属和采掘业指数分别下跌了16.18%和18.37%,是申万23个一级行业指数中表现第四差和最差的两个行业。

商品价格受重挫,这对于A股无疑是一个负面因素。但是,商品价格的影响并不仅限于此。有色金属、原油价格的回落,会通过PPI逐步传导至CPI,降低CPI飙升的压力。去年12月,CPI同比增长1.9%,PPI亦首度由负转正同比上涨1.7%,物价水平加速上涨初见端倪。而商品价格的下跌,无疑有助于延缓中国紧缩政策推出的步伐,使“加息”来得更晚些,因此会缓解因“信贷收紧”而产生的恐慌。

热钱流入不得不防

当然,美元对A股的影响并不仅限于此,在美元升值吸引资金回流的同时,人民币也会成为这股浪潮的受益者。毕竟,人民币在紧盯美元的同时,亦在一个缓慢长期的升值过程中,在美元升值的大背景下,持有人民币资产不但可以获得美元升值的收益,还能分享人民币对美元的升值,实现汇率双赢。这会吸引热钱在回流美国的同时部分流入中国,从而提升中国市场的流动性。事实上,2007年A股的大牛市,与全球流动性反弹背景下大量热钱涌入A股有着不可忽视的关系。今次,A股在经历了前期的调整后,自然也有希望从这流入的热钱中分一杯羹,从这个角度来说,美股升值是好事。

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