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白糖持仓成交双双低迷3月上半月难有大幅涨跌白糖糖价-【zixun】

发布时间:2021-10-12 17:21:45 阅读: 来源:中和缓蚀剂厂家

白糖持仓成交双双低迷 3月上半月难有大幅涨跌_白糖,糖价

Foodjx导读:糖价上行缺乏推动力,且阻力较多,下行则因为估产下调与收储所支撑。成交、持仓陷入低量水平中,估计至少3月份的上半月难有大幅涨跌行情。但如果2月进口量依然较大、原糖期价再度下跌、第一批收储计划完成大半,则糖价同样有可能掉头下行,跌破6600元甚至6500元都有可能。 2月24日广西糖会重新预估新榨季产量为1150万吨,比2011年11月海口糖会召开时下调50万吨。主要因为北方产区生产已到尾声,产量已然明确,南方产区的云南因为再度遭遇严重干旱,局部产区甘蔗产量受损,甚至绝收。况且时至2月底,全年产量如何已经大致清晰。1150万吨的估产应该相对准确。估产调减利好糖市。 2月份国家开始收储,并且收储规模较大。此次收储在时间点上、收储量上与具体操作上都有些出乎预料,或与换届、重建国家储备糖库存存在些许关联。第一批收储50万吨头两次交易已经进行,第一次交易成交16万吨,第二次交易量估计要少些。不论如何,订立6550元/吨的收储基准价,高出行业制糖成本一截。按往常收储经验看,即便糖价越收越低,最差情况也不过是期价低于收储基准价600~700元/吨,即大约在5850~5950元/吨的区间,正好也是制糖成本区间,预计会有较强支撑。 估产下调与收储政策对糖市有支撑,糖市底部也因此被限定。 同样,糖价上行也缺乏动因,或者说推力。 2012年1月份食糖进口量达14万吨。单就1月份而言,如此进口量也是创历史纪录。14万吨的进口量基本上抵消了国内第一批收储第一次交易成交的16万吨。2011年全国累计进口食糖近300万吨,是当年全国总产糖量的28.8%,2012年1月份同样还是大额度进口。通过这些进口数据,可以认为:一是对食糖进口采取了更开放的态度,操作上也更具灵活性,一旦国内供应不足,就可以通过进口弥补;二是大额度进口是收储,表现出重建储备糖库存的意图;三是本次收储政策转变很快,表现出对收放储政策更为灵活的调整,设想一旦国内供应出现不足,也同样很快由收储转变为放储。 目前海内外糖价价差,依然利于进口扩张。尤其沿海地区正是我国食糖的主要消费区域,进口糖基本上是直达销区。进口到岸价相比从产区买糖使用还存在不小优势。 再者,3月~5月并非糖市需求旺季,需求本身对糖价的推动有限。需求低迷的原因很多,除了季节性因素之外,还有替代品因素,同样也还有宏观经济局面的影响。食糖下游企业处于低利润水平、小规模生产、市场竞争的格局,在紧缩性政策的调控之下,这类企业的运营资金首先受到影响,成本控制自然会是其首选。因此,也才出现了采用替代品、修改配方、减少生产、使用进口糖等等改变,导致白糖需求减损,甚至下降,出现旺季不旺局面。终端白糖需求受损,也还会影响到中间商操作,正常补库时节不补库、推迟补库,或者下调补库量等,都不利于白糖需求。 另外,期货升水局面已出现一月有余,算是恢复到远期升水的格局。说明现货市场强、期货市场弱的局面已经转变,也将使期货市场卖空保值的作用逐步恢复正常。 最后,糖市再度陷入低成交量水平、低持仓量水平的境地,只要这种局面不变,预计糖市难有大幅度涨跌行情出现。

(来源:中国证券网-《上海证券报》)

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